Minggu Terbaik Wall Street Tahun 2023 Meningkatkan Optimisme Pasca-Laporan Pekerjaan

Pada minggu yang luar biasa bagi Wall Street, S&P 500 siap menutup setiap sesi perdagangan dengan catatan positif, menguat lebih dari 5%. Lonjakan ini didorong oleh keyakinan yang tumbuh bahwa kenaikan suku bunga The Fed yang dimaksudkan untuk memerangi inflasi mungkin akan berakhir. Laporan pekerjaan terbaru menambah sentimen ini karena mengungkapkan bahwa pengusaha mengupah kurang pekerja bulan lalu dari perkiraan ekonom, menunjukkan penurunan tekanan inflasi.

Pasar obligasi melihat penurunan yield Surat Utang Negara segera setelah laporan pekerjaan, mengurangi beberapa tekanan pada Wall Street. Imbal hasil 10-tahun Treasury melemah menjadi 4,52%, turun dari 4,67% hari sebelumnya, dan jauh lebih rendah dari 5% yang tercapai minggu lalu.

Ini berbeda jauh dari seminggu lalu ketika Wall Street mengalami penurunan 10% dari puncak tahun ini, memasukkannya ke dalam wilayah koreksi karena lonjakan cepat dalam yield Treasury. Yield yang tinggi ini berkonvergensi dengan suku bunga The Fed, yang telah mencapai di atas 5,25%, tingkat tertinggi sejak 2001.

Imbal hasil yang lebih tinggi berpotensi memperlambat ekonomi, menekan harga aset, dan menciptakan kerentanan sistem keuangan. The Fed memulai langkah-langkah ini secara sengaja untuk mengendalikan inflasi, dengan fokus khusus pada memoderasi kenaikan upah.

Laporan pekerjaan Jumat memberikan beberapa tanda menggembirakan bagi The Fed, karena kenaikan rata-rata upah jam di Oktober lebih rendah dari perkiraan dibandingkan September. Namun, ini belum cukup bukti bagi The Fed untuk mengambil keputusan tentang perubahan kebijakan untuk Desember.

Meskipun demikian, penurunan tajam dalam yield Treasury minggu ini telah menimbulkan kekhawatiran bahwa hal itu dapat berdampak negatif pada investor saham dalam jangka panjang. Ketua The Fed Jerome Powell mencatat bahwa jika yield yang tinggi ini berlanjut, hal itu mungkin akan menghilangkan kebutuhan untuk kenaikan suku bunga lebih lanjut, secara potensial memperlambat ekonomi dan mengendalikan inflasi sendiri.

Meskipun optimisme pasar saham, masih ada kekhawatiran tentang kemungkinan resesi, meskipun kondisi ekonomi saat ini kuat. Pasar tenaga kerja yang melambat tepat sesuai harapan investor, karena mungkin akan membuat The Fed menunda serangkaian kenaikan suku bunga yang dimulai awal tahun lalu.

Akibat penurunan yield, ekspektasi untuk penurunan suku bunga oleh The Fed telah disesuaikan ke atas, mungkin pada musim panas, yang dapat mendukung pasar keuangan.

Sementara dunia mengawasi bank-bank sentral dengan cermat, tindakan The Fed memiliki bobot khusus. Data AS yang lemah tetap menjadi faktor utama yang mempengaruhi pasar global. Kegembiraan atas The Fed yang kemungkinan lebih akomodatif membantu mengimbangi penurunan Apple, karena pendapatan terakhir kuartal 2023 meleset dari perkiraan.

Expedia Group melaporkan hasil terbaru yang lebih baik dari perkiraan dan mengumumkan pembelian kembali saham hingga $5 miliar, mengakibatkan kenaikan 16,1% pada sahamnya. Cardinal Health juga naik 7,9% setelah melaporkan keuntungan di atas ekspektasi.

Saham di Eropa dan Asia juga menikmati kenaikan, menambah momentum positif minggu ini.